Valuation e sua empresa

Valuation é um termo em inglês equivalente a “avaliação financeira”. Através desse processo estima-se o valor de uma empresa usando modelos quantitativos. Por tratar-se de uma estimativa, ou seja, um valor mais aproximado daquele que o mercado realmente oferece, é importantíssimo o conhecimento de mercado e do setor específico. Feito através de modelos qualitativos, quantitativos e metodologias reconhecidas e praticadas no mundo todo, tem como método mais popular o Fluxo de Caixa Descontado que, como o próprio nome já diz, é feito a partir da soma do valor presente dos fluxos de caixas futuros, ou seja, a partir de uma operação de desconto. Esse método é considerado o mais completo pois leva em consideração fatos históricos, lucros, projeções de mercado, clientes, marca e risco.

A gestão baseada em valor é a tomada de decisão, por parte dos administradores, que visa valorizar a empresa e, consequentemente, gerar valor aos acionistas. Através dos parâmetros fornecidos pela avaliação da empresa, essas decisões podem ser tomadas mais assertivamente. Além disso, a avaliação permite fazer projeções acerca dos lucros e resultados da empresa, transmitindo aos acionistas um panorama geral e possíveis cenários futuros.

Existem indicadores que são de extrema importância para guiar os acionistas e potenciais investidores, um deles é o ROE (do inglês, “return on equity”, retorno sobre patrimônio líquido) que é calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido do período contábil anterior ao atual. O ROE indica a rentabilidade da empresa, e por conta disso, é essencial que a empresa mantenha um ROE alto, caso deseje atrair novos investidores. Outro indicador essencial é o dividend payout, que expressa a política de dividendos da empresa. Por exemplo, se a companhia tem um payout de 10%, significa que ela distribui somente 1/10 de seus lucros como dividendos aos acionistas, sendo o restante usado para financiamento de outros projetos e reinvestimento na empresa. Companhias mais maduras e consolidadas têm capacidade de distribuir uma parcela maior de seus lucros em dividendos aos acionistas, pois não necessitam tanto de investimento. Por outro lado, startups e companhias pequenas precisam reinvestir uma parcela maior de seus lucros, tendo consequentemente, uma menor distribuição de proventos.

Diversos ramos do mercado de capitais utilizam o valuation como alicerce para as tomadas de decisão, pois os seus resultados podem ser utilizados para uma especulação mais precisa de valores. Nos dias atuais não existem empresas que façam fusões ou aquisições sem antes fazer a avaliação e analisar os possíveis cenários futuros. Outra atividade que utiliza o valuation é a consultoria, já que a avaliação permite identificar as deficiências existentes na empresa que precisam ser melhoradas e fornece diretrizes para que os consultores possam trabalhar e aconselhar a companhia da melhor forma possível.

O mercado de capitais evoluiu muito com o valuation, e evolui mais a cada dia visto que permite os investidores a se pautarem em dados e análises confiáveis e não somente em especulação. Embora nem sempre o resultado da avaliação se concretize, ela é o mais próximo que se pode chegar da previsão de resultado no mundo dos negócios.

O importante é saber qual o valor real da sua empresa, prepara-la física, contábil e financeiramente para quem sabe no futuro apareça um bom negócio que compense todo o trabalho duro.